【期市早参】农产品板块240628
【期市早参】农产品板块综述：弘业期货2024年6月28日
一、农产品板块概览
今日，我们关注的是弘业期货发布的农产品板块报告。报告显示，国内三大油脂总库存继续回升，其中豆油、食用棕油和菜油的库存均有增加。
二、油脂板块分析
1. 豆油：美豆播种进度快于往年，国内进口大豆大量到港，库存回升。消费端，端午节过后，国内豆油提货量下降。若天气不出现大问题，豆油预计逐渐走弱。但若出现持续干旱天气，豆油将出现上涨行情。
2. 棕榈油：产地进入季节性增产期，产量持续回升。在消费的支撑下，后期棕榈油大幅累库的概率较小。综合来看，棕榈油短期震荡整理。
三、油料板块分析
油料方面，库存预期增加，豆粕偏弱震荡。美豆疲软叠加国内现货供应充足情形下偏弱震荡。另外，菜粕和菜油的表现相对偏强。
四、豆一板块分析
豆一期货价格持续上涨。现货方面，东北现货价格小幅上涨，九三收购即将结束，农户余粮有限。国储轮换拍卖启动，拍卖底价维持不变。近期东北降雨过量导致减产预期，市场短期走势偏强，但中期走势受政策供应影响不明。
【花生】
现货市场稳中偏强，期价反弹势头持续。本周现货价格止跌企稳，昨日东北现货更是小幅上涨，为市场注入信心。受此提振，期价震荡上升，收盘时上涨明显。近月期货合约pk2410涨至8800以上，持仓量小幅减少。从现货角度看，油厂收购进入收尾阶段，少数油厂继续下调收购价格，油料米价格略显疲弱。需求淡季背景下，产地库存高于去年同期，大部分库存转移至冷库存储。通货米价格保持稳定。供应方面，农户上货量有限，贸易商收购成本高昂且销售困难。夏季高温来袭，库存处理压力加大。尽管油厂收购力度持续下降，收购价格下调，但食用需求刚需仍然有限。近期花生粕和花生油价格双双下跌，花生油厂理论榨利亏损稳定或略有下降。农户惜售行为将导致销售压力后移，增加远月价格下行压力。市场关注新作花生种植和生长情况，投资者应密切关注产区降雨，逢高轻仓做空远月。
【玉米与淀粉】
市场呈现震荡偏强态势。旱涝不均引发种植生长担忧，玉米阶段性供应逐渐减少，现货价格保持稳定。进口玉米拍卖和麦玉替代补充使得市场并不短缺。国内玉米进口在5月继续减少，下游深加工企业玉米库存回落，饲企库存小幅增加。国外玉米市场也呈现一定波动性，但整体上玉米市场或维持震荡偏强态势。在深加工方面，企业加工亏损和开机率回落导致淀粉库存减少。下游淀粉糖、造纸开机率稳定，但深加工需求放缓。玉米市场受到多种因素影响，投资者需保持警惕。
【棉花与棉纱】
市场呈现震荡态势。郑棉受到上方压力，昨日主力合约盘中回落，最终收跌30元/吨。国内棉花基本面变化不大，下游开机率持续下滑，产成品库存累积，纱厂纱线库存压力显现。皮棉现货供给充足，新作生长良好，但下游刚需采购清淡，基差保持稳定。国际市场方面，终端需求略有好转但并不明显。综合来看，基本面暂缺有利因素，郑棉近期仍承受压力，预计将继续呈现震荡态势。
【生猪】
市场呈现震荡态势。期货市场方面，各月份合约涨跌互现。现货市场方面，全国22省市生猪均价略有下跌，全国日均屠宰量减少。本周终端消费持续低迷，屠宰企业白条订单缩减，压价意愿强烈。部分养殖户惜售挺价情绪逐渐升温，盘面有所反弹。然而就现货市场而言，仍处于压力释放阶段，一方面夏季消费偏淡，学校陆续放假导致终端缺乏需求；另一方面前期压栏的大体重猪出栏以及南方部分区域水泡猪和小体重猪抛售导致供强需弱格局维持。盘面仍以震荡看待。
【鸡蛋】
鸡蛋市场在低库存下表现偏强。期货市场各月份合约普遍上涨。现货市场方面，由于供应充足而需求相对疲弱，导致价格承压。但在低库存背景下，市场表现偏强。夏季是鸡蛋的消费淡季之一但由于养殖户的惜售心理以及需求的逐渐恢复预期使得市场仍有一定的上涨动力存在【市场观察】鸡蛋期货价格走势分析
随着梅雨季节的到来，虽然终端需求略显疲软，但鸡蛋市场却呈现出别样的景象。全国现货蛋价在6月27日整体呈现上涨趋势。主要产区与销区的鸡蛋价格均有所攀升，其中主产区现货均价涨至3.73元/斤。市场观察人士注意到，这一涨幅主要源于养殖户换羽、贸易商及食品厂囤货的行为，导致市场短期供应收紧。
尽管当前产能仍处上升通道，市场担忧近月延淘叠加新开产增多可能带来的压力，但在淡季背景下，市场库存已降至相对低位，业内看涨情绪浓厚。现货蛋价的反弹也对盘面价格产生了积极影响。未来风险点主要在于供应压力的变化以及中秋行情的走向。对于投资者而言，需要密切关注库存变化以及未来可能的增量压力。
【国际白糖市场动态】内外糖市走势分化，期价小幅反弹
受巴西干旱天气及食糖产量不确定性影响，隔夜ICE原糖价格大幅上涨，对郑糖期价产生了提振作用。昨日主力SR2409合约收盘至6077元/吨，持仓增加。然而，近期国内糖市走势明显偏弱，主要受国内现货价格走势疲软的拖累。巴西中南部地区的甘蔗入榨量、制糖比以及产糖量均出现同比减少，供应不及预期使得外盘期价上涨。国内方面，虽然产区现货价格保持稳定，但整体进口量同比大幅增加，且国内购销数据虽理想但现货走势疲软。
内外糖市走势分化下，进口顺价现象明显。市场预计三季度进口将大幅度增加，期价一度下跌但随后跟随外盘反弹。投资者对于SR2409合约的操作建议保持波段操作策略，关注区间5900-6200元/吨。值得注意的是，本报告中的信息仅供参考，投资者在实际操作中需结合多方面信息审慎判断。同时，提醒广大投资者注意投资有风险，选择需谨慎。弘业期货版权所有，未经许可不得复制、发布。免责声明：本报告中的信息来源于公开渠道，本公司不对其准确性、完整性及由此引发的损失负责。