【期市早参】农产品板块231204
【期市早参】农产品板块宏观分析——弘业期货报告 2023年12月4日
【油料板块】
今日油料市场呈现震荡态势。巴西降雨预期带来影响，豆粕市场受到震动。美国大豆期货上周五大跌，巴西未来两周降雨预期引发关注。虽然最大生产州马托格罗索州的降雨严重偏低，但Stonex已下调巴西大豆产量预期。豆粕进口成本支持，国内夜盘豆粕走势强劲。菜粕受豆粕走高带动，但进口菜籽到港量大及油厂压榨开机上升带来压力。操作建议：关注两粕及菜油动态。
【豆一板块】
政策预期支撑下，豆一期价表现抗跌。受美豆期价跌幅明显影响，今日豆一期价或承压。主力合约收盘至近仓单成本处，多头获利平仓动力较大。东北现货价格稳定，中储粮收购带动产地现货市场价格企稳。市场传闻政府将对大豆加工企业补贴，但整体看今年国产大豆仍供大于求。下游采购积极性增加，国储轮入带来心理支撑，建议暂时观望，密切关注后期政策动向。
【花生板块】
鲁花开收工厂增加提振现货市场。随着新作的上市，农户惜售情绪持续，基层上量节奏偏慢。整体收购量仍有限，多数油厂随购随用。新作上市至今产地花生现货价格累计跌幅大，预计进口量将同比明显下降。内外盘相关油粕价格反弹，花生油厂理论榨利亏损缩小，但远月期价下行压力仍存在。建议投资者择机逢高沽空远月合约，也可进行买近卖远的正套套利操作。
总体来看，农产品市场受到政策、天气、供需等多方面因素影响，呈现复杂态势。投资者需密切关注市场动态，谨慎操作。【玉米与淀粉市场】
国内玉米市场呈现震荡磨底的态势。主产区新粮销售进度超过两成，显示出农户售粮心态的转变和贸易商的谨慎态度。北港玉米下海量回升，库存压力偏低，而南港内贸玉米库存回升，外贸玉米库存则保持在高位。在全球玉米供应压力的影响下，美农数据显示出进口压力的持续存在。与此同时，国内淀粉市场也呈现相似的震荡态势，深加工企业加工利润回落，但开机率平稳，淀粉库存有所回升。整体看来，玉米与淀粉市场处于一个微妙的平衡状态，每一个小的变化都可能引发市场的震荡。
【棉花与棉纱市场】
棉花和棉纱市场同样处于震荡状态。美国陆地棉的周度签约量下降，中国及越南的签约量也有所减少，显示出全球棉花需求的疲软。国内皮棉现货销售基差稳定，但下游需求不乐观，纺企开机率降低，库存增加。在交割月临近的背景下，主力合约持仓下降，预计未来市场将维持震荡态势。纯棉纱市场成交依然较淡，部分地区走货量有所增加但价格仍然偏弱。纺企亏损扩大，开机率继续回落，市场信心疲软。
【生猪市场】
生猪市场也呈现出震荡的态势。市场对于未来的预期持明显悲观态度，部分市场生猪出栏体重已止升转降。消费方面，尽管北方降温后消费有所回暖，但南方腌腊进度缓慢，对价格支撑力度有限。整个市场处于一个微妙的状态，任何小的变化都可能引发市场的波动。
【鸡蛋市场】
鸡蛋市场目前呈现偏弱的态势。盘面连续几日大幅下挫，源于市场对产能上升预期的增强。尽管本月蛋鸡存栏环比持稳，但新增产能的上升以及需求的疲软使得市场呈现弱势。受生猪、肉鸡低迷影响，贸易商风控情绪加强，市场走货情况一般。
【红枣市场】
红枣市场呈现震荡态势。产区灰枣收购进入尾声，价格暂稳运行。各大市场的新货到货量、销售情况均保持稳定，整体市场处于一个平衡状态。
总的来说，各个商品市场都在经历一种微妙的平衡状态，每一个小的变化都可能对市场产生深远的影响。在这样的背景下，市场的每一个动态都值得密切关注。**巴西白糖产量飙升，内外糖价齐跌——白糖市场的风云变幻**
上周国际原油及原糖价格出现大幅下滑，本周，国内郑糖期价继续承压下行，SR2401期价跌破重要关口6700，收盘跌至6620元。这一切的背后，是巴西中南部地区甘蔗入榨量的大幅增长，同比增幅高达32.09%，彰显出巴西的增产压力。在国际市场上，这一增产消息令外盘原糖价格陷入盘整。
国内方面，新糖榨季已经开启，北方糖厂全面启动，南方糖厂开榨数量也在增加。新陈糖价接轨，国内供应逐步改善。同时，海关总署的数据显示，我国进口糖的数量也在持续增长，10月份进口糖92万吨，创下了当月进口量的历史新高。不仅仅是糖的进口，替代品进口糖浆的数量也同比大增。
在内外因素的共同影响下，国内糖市面临着短期供应压力的增加。尽管国际市场上的外盘强势，但国内现货价格走势仍然纠结。短期内，郑糖的向下压力明显。
免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的观点和建议仅供参考，客户应根据自身需求进行审慎考量。未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布本报告。引用、刊发需注明出处为弘业期货。
版权所有 © Holly Futures Co. Corp. 2023。弘业期货的每日信息作为一种免费服务提供给公众，旨在提供事实信息，但其准确性不能保证。本报告转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险自负。
投资市场充满变数，白糖价格的风云变幻正是市场波动的缩影。无论是产区还是销区市场，都值得我们持续关注。在投资的过程中，我们需要保持清醒的头脑，理性面对市场的每一次波动。