期货远期合约为什么这么便宜(期货远期合约为什么这么便宜呢)

导言

期货远期合约是一种金融工具，允许交易者在约定的未来日期以预定的价格买卖某种资产。与现货市场不同，远期合约的交易价格通常低于标的资产的现货价格。将深入探讨导致期货远期合约如此便宜的原因，并提供一些例子来阐明这些概念。

时间价值

期货远期合约的最大优势之一是它具有时间价值。截至合约到期的每一天，合约价格都会下降一定金额。这是因为随着时间的推移，标的资产的价值会随着利率和通货膨胀等因素而贬值。购买未来交付资产的远期合约通常比立即购买该资产更便宜。

便利性

期货远期合约为交易者提供了锁定未来价格的便利性。通过购买远期合约，交易者可以有效地对冲未来资产价格上涨或下跌的风险。这对于需要在特定时间点购买或出售特定数量资产的企业和投资者来说特别有用。

对冲风险

期货远期合约可以作为对冲风险的有效工具。例如，如果一家企业预计未来需要购买一定数量的原油，则可以通过购买原油远期合约来对冲原油价格上涨的风险。这样做可以锁定原油的未来价格，从而在原油价格大幅波动的情况下为企业节省资金。

投机

期货远期合约还可以用于投机目的。交易者可以通过买卖远期合约来押注标的资产的未来价格变动。如果他们预测正确，他们可以从远期合约的价值涨幅中获利。如果他们的预测错误，他们可能会遭受损失。

例子

为了更好地理解期货远期合约的定价，让我们考虑以下例子：

• 小麦远期合约：当前小麦现货价格为每吨 150 美元。一份三个月后交割的小麦远期合约的价格可能是每吨 148 美元。这是因为在三个月的等待期间，时间的价值使小麦的价值贬值了 2 美元。
• 黄金远期合约：当前黄金现货价格为每盎司 1,750 美元。一份一年后交割的黄金远期合约的价格可能是每盎司 1,730 美元。这是因为黄金的年化利率为 1% 左右，因此其价值在一年内预计将贬值 20 美元。

期货远期合约之所以便宜，有几个原因，包括时间价值、便利性、对冲风险和投机。通过充分理解这些原因，交易者可以利用远期合约的优势，为其投资组合创造价值，并管理金融风险。重要的是要注意，期货交易涉及风险，交易者在投资前应始终对其风险进行全面评估。