期货交易对锁就不能(期货交易中锁单是什么意思)

一、对锁单含义

在期货交易中，对锁单是指同时买卖同品种、同月份（或同一交割月份）的不同合约。即同一品种、不同合约的买卖合约，持仓数量相等且方向相反。例如，同时买入某品种12月份合约1手，卖出同一品种1月份合约1手。这样持仓形成的浮动盈亏是固定的。

二、对锁单的作用

对锁单的主要作用是固定浮动盈亏，保护已实现收益或利润。当市场价格波动时，对锁两边的持仓会产生相反的盈亏，从而抵消持仓的整体盈亏。例如，当12月份合约上涨时，买入的12月份合约盈利，而卖出的1月份合约亏损，但两者盈亏可以抵消，不会影响整体仓位。

三、对锁单的风险

虽然对锁单可以固定浮动盈亏，但并非完全没有风险。主要风险有：

• 基差风险：不同合约之间存在价差（基差），如果基差较大，对锁单可能亏损。例如，1月份合约比12月份合约溢价较多，当12月份合约上涨时，买入的12月份合约亏损，而卖出的1月份合约盈利，但无法完全抵消盈亏。
• 持有成本：对锁单需要占用双倍的保证金，而且需要支付双倍的交易佣金。长期持有对锁单会增加持有成本。
• 流动性风险：对锁单两边的合约不一定都有足够的流动性，在市场波动较大时，可能难以平仓或进行调整。

四、对锁单的适用场景

对锁单适用于以下场景：

• 保护已实现利润：当持仓出现浮动盈利时，可以通过对锁单保护利润，防止市场回落。
• 对冲风险：在市场波动较大时，可以通过对锁单对冲风险，防止持仓亏损扩大。
• 套利交易：对锁单可以用于套利交易，利用不同合约之间的价差进行获利。

五、对锁单的注意事项

对锁单操作需要注意以下几点：

• 选择流动性高的合约：对锁两边的合约流动性要好，方便快速平仓或调整。
• 计算基差风险：对锁前，需要计算不同合约之间的价差，评估基差风险。
• 控制持有成本：对锁单需要占用双倍的保证金，因此要控制持有成本，避免长期持有。
• 及时平仓：当市场条件改变或对锁的目的达到时，应及时平仓对锁单。